{"id":31894,"date":"2026-09-21T14:19:18","date_gmt":"2026-09-21T14:19:18","guid":{"rendered":"https:\/\/www.algebris.com\/?p=31894"},"modified":"2026-09-21T15:31:03","modified_gmt":"2026-09-21T15:31:03","slug":"stato-dellunione-2026-guardare-allesterno-in-tempi-difficili","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.algebris.com\/it\/policy-research-it\/stato-dellunione-2026-guardare-allesterno-in-tempi-difficili\/","title":{"rendered":"Stato dell\u2019Unione 2026: guardare all\u2019esterno in tempi difficili"},"content":{"rendered":"\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Nubi politiche sempre pi\u00f9 scure si addensano rapidamente sull\u2019Europa, e in nessun luogo ci\u00f2 \u00e8 evidente quanto in Germania. Alle elezioni in Sassonia-Anhalt del 6 settembre, la CDU ha ottenuto un risultato inferiore di 5 punti rispetto ai sondaggi; lo scorso fine settimana, inoltre, le elezioni in Meclemburgo-Pomerania Anteriore hanno segnato la prima volta nella storia del dopoguerra in cui la CDU non \u00e8 riuscita a entrare in un parlamento regionale. Il partito di estrema destra Alternative f\u00fcr Deutschland (AfD) \u00e8 attualmente accreditato al &nbsp;30% a livello nazionale, un risultato che nel 2029 potrebbe rendere impossibile raggiungere una maggioranza dei due terzi senza i suoi voti.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">In questo contesto, la scorsa settimana la presidente della Commissione europea ha pronunciato il suo sesto <a href=\"file:\/\/\/C:\/Users\/SMerler\/Downloads\/(Figure%201)\">discorso sullo Stato dell\u2019Unione (SOTEU)<\/a>. Il discorso annuale offre l\u2019occasione di fare il punto sui risultati raggiunti dalla Commissione e, soprattutto, di delineare le priorit\u00e0 dell\u2019UE per l\u2019anno successivo. Quest\u2019anno, il discorso ha restituito l\u2019immagine di un\u2019Unione desiderosa di guardare all\u2019esterno e di assumere un ruolo pi\u00f9 deciso nella propria dimensione internazionale, pur continuando a interrogarsi su quella interna.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Le priorit\u00e0 politiche dell\u2019UE sono cambiate in modo significativo. L\u2019AI \u00e8, senza sorprese, la nuova parola d\u2019ordine (Figura 1)<a href=\"#_ftn1\" id=\"_ftnref1\">[1]<\/a>, mentre von der Leyen fa propri gli inviti ad accelerare verso la frontiera tecnologica e sostiene la necessit\u00e0 di maggiori investimenti nella capacit\u00e0 di calcolo europea. Il linguaggio sul clima si \u00e8 fortemente ridimensionato rispetto ai picchi dei primi anni 2020 e il dibattito si \u00e8 spostato maggiormente verso l\u2019adattamento climatico, con l\u2019annuncio di una nuova \u00abAlleanza per l\u2019assicurazione climatica\u00bb. Si tratta di un riconoscimento in parte tardivo di un problema ben noto: in Europa solo circa il 25% delle perdite \u00e8 assicurato e l\u2019EIOPA e la BCE <a href=\"https:\/\/www.eiopa.europa.eu\/eiopa-and-ecb-propose-european-approach-reduce-economic-impact-natural-catastrophes-2024-12-18_en\">avevano gi\u00e0 proposto<\/a> nel dicembre 2024 uno schema di riassicurazione pubblico-privato a livello UE.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"1808\" height=\"806\" src=\"https:\/\/media.algebris.com\/content\/Stato-dellUnione-2026-Figura-1-v2.png\" alt=\"\" class=\"wp-image-31899\" srcset=\"https:\/\/media.algebris.com\/content\/Stato-dellUnione-2026-Figura-1-v2.png 1808w, https:\/\/media.algebris.com\/content\/Stato-dellUnione-2026-Figura-1-v2-767x342.png 767w, https:\/\/media.algebris.com\/content\/Stato-dellUnione-2026-Figura-1-v2-1536x685.png 1536w, https:\/\/media.algebris.com\/content\/Stato-dellUnione-2026-Figura-1-v2-500x223.png 500w, https:\/\/media.algebris.com\/content\/Stato-dellUnione-2026-Figura-1-v2-1024x456.png 1024w\" sizes=\"auto, (max-width: 1808px) 100vw, 1808px\" \/><figcaption class=\"wp-element-caption\"><strong>Figura 1 \u2013 Temi e Paesi nei discorsi sullo Stato dell\u2019Unione europea (2020-2026)<br><\/strong>Fonte: Algebris, su dati dei discorsi SOTEU. Occorrenze delle parole chiave ogni 1.000 parole.<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Competitivit\u00e0 e produttivit\u00e0 erano al centro del dibattito nel 2023, quando fu annunciato il rapporto Draghi, ma da allora sono state progressivamente messe in secondo piano, cos\u00ec come <a href=\"Simplification%20and%20red%20tape%20have%20grown%20in%20prominence%20following%20the%20deregulation%20bonanza%20that%20was%20sparked%20by%20the%20Omnibus%20process%20last%20year,%20and%20EU%20capital%20markets%20are%20finally%20back%20on%20the%20radar%20\u2013%20following%20the%20rebranding%20of%20the%20unlucky%20Capital%20Market%20Union%20(CMU)%20initiative%20into%20the%20new%20Savings%20and%20Investment%20Union%20(SIU).\">molte<\/a> delle raccomandazioni dell\u2019ex presidente della BCE. La semplificazione \u00e8 diventata una priorit\u00e0 pi\u00f9 urgente, come dimostra il rapido processo di deregolamentazione avviato lo scorso anno con il pacchetto Omnibus. I mercati dei capitali e i servizi finanziari dell\u2019UE sono tornati al centro dell\u2019agenda, poich\u00e9 l\u2019Europa deve compiere progressi verso un\u2019Unione dei risparmi e degli investimenti (SIU) per \u00abfinanziare il nostro futuro\u00bb. A chi fosse tentato di farsi troppe illusioni, la presidente della Commissione, insieme alla sorte poco fortunata dell\u2019ormai accantonato progetto dell\u2019Unione dei mercati dei capitali, ricorda che \u00absviluppare i mercati dei capitali richiede tempo\u00bb. Nel frattempo, la Commissione lavorer\u00e0 a un pacchetto bancario incentrato sulla semplificazione, ma il discorso non fa alcun riferimento all\u2019obiettivo, da tempo sfuggente, di completare l\u2019Unione bancaria europea.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">\u00c8 sulla dimensione esterna dell\u2019UE che il discorso si fa pi\u00f9 audace. Sul commercio internazionale, il tono si sposta dai dazi verso accordi con partner commerciali alternativi, come India, Mercosur, Messico, Australia e Indonesia. Di conseguenza cambia anche la geografia del discorso. Gli Stati Uniti sono quasi assenti, mentre sulla Cina von der Leyen sottolinea che gli squilibri commerciali hanno raggiunto un punto critico, senza per\u00f2 arrivare a minacciare contromisure \u2013 presumibilmente per non compromettere le Consultazioni su commercio e investimenti avviate durante l\u2019estate.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Il baricentro indiscusso del SOTEU di quest\u2019anno \u00e8 il Canada, a cui von der Leyen propone di diventare \u00abmembro associato dell\u2019UE\u00bb. Questa categoria attualmente non esiste e, secondo quanto riportato, la proposta <a href=\"https:\/\/www.politico.eu\/article\/ursula-von-der-leyen-blindside-eu-canada-associate-member-pitch\/\">non era stata discussa<\/a> con le capitali europee, per cui \u00e8 difficile capire che cosa significhi in concreto. Ma se dovesse concretizzarsi in una forma anche solo simile a quella delineata da Mark Carney nel suo discorso al Parlamento europeo il giorno successivo, potrebbe rappresentare un\u2019innovazione istituzionale significativa.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Sulla carta, la presidente della Commissione sembra inoltre intenzionata a rafforzare l\u2019architettura di sicurezza dell\u2019UE. L\u2019idea di un Consiglio europeo di sicurezza non \u00e8 nuova, ma von der Leyen propone di aprirlo a Paesi extra-UE con orientamenti affini e di affiancargli un nuovo Protocollo di sicurezza d\u2019emergenza, che costituirebbe l\u2019equivalente UE dell\u2019articolo 4 della NATO. Il discorso, tuttavia, non fornisce dettagli su come queste strutture, apparentemente sovrapposte, interagirebbero con la NATO e al suo interno.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Ursula von der Leyen ha ripreso la frase pi\u00f9 celebre di Dickens (\u00abera il migliore dei tempi, era il peggiore dei tempi\u00bb) per descrivere un continente che continua a resistere nonostante le pressioni esercitate a Est dalla guerra tra Russia e Ucraina, a Ovest dalla minaccia del protezionismo statunitense e a Sud dalla guerra in Medio Oriente. Nel corso degli anni, i suoi discorsi raccontano una storia di priorit\u00e0 che cambiano e si adattano rapidamente, talvolta a scapito della coerenza strategica di lungo periodo. Quest\u2019anno ha dipinto l\u2019immagine di un\u2019Europa desiderosa di guardare all\u2019esterno, mentre continua a interrogarsi su se stessa.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Alcuni sosterranno che questo \u00e8 davvero il peggiore dei momenti perch\u00e9 l\u2019Europa si concentri sulla propria dimensione esterna, mentre si profilano importanti cambiamenti politici e i partiti nazionalisti di destra mettono sempre pi\u00f9 in discussione la <em>ragion d\u2019essere<\/em> dell\u2019UE. Eppure, \u00e8 anche il momento migliore per farlo, perch\u00e9 le fratture nelle alleanze tradizionali offrono all\u2019Europa l\u2019opportunit\u00e0 di assumere un ruolo guida nello sforzo per preservare l\u2019ordine mondiale multipolare che, in primo luogo, ha reso possibile la sua stessa esistenza. La possibilit\u00e0 di trovare questo difficile equilibrio dipender\u00e0, in ultima analisi, dalla capacit\u00e0 di Bruxelles di mantenere coerenza sul piano delle politiche interne, che definiscono che cosa l\u2019Europa \u00e8 e che cosa rappresenta.<\/p>\n\n\n\n<hr class=\"wp-block-separator has-alpha-channel-opacity\"\/>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><a href=\"#_ftnref1\" id=\"_ftn1\">[1]<\/a> L\u2019analisi comprende i sei discorsi pronunciati dalla presidente von der Leyen (2020\u20132023, 2025, 2026). Ogni tema \u00e8 misurato utilizzando un elenco ristretto di parole costruito attorno alla relativa etichetta. Il conteggio dei Paesi include dem\u00f2nimi, leader e capitali (ad es. Putin e Cremlino sono conteggiati come Russia), esclude blocchi e regioni come Mercosur o i Balcani occidentali e raggruppa tutti gli altri Stati sovrani extra-UE. I termini francesi e tedeschi sono inclusi per i passaggi pronunciati in tali lingue nel 2022 e nel 2025. Le corrispondenze sovrapposte vengono conteggiate una sola volta e i punteggi sono espressi ogni 1.000 parole per tenere conto della lunghezza del discorso.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Nubi politiche sempre pi\u00f9 scure si addensano rapidamente sull\u2019Europa, e in nessun luogo ci\u00f2 \u00e8 evidente quanto in Germania. 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